런타임에서는 #13#10을 중간에 넣어주시면 가능합니다.
예를 들어서
Label1.Caption := 'This is' + #13#10 + '2 Line Label Message.';

디자인 타임에서는 편법(?)이 있는데
라벨의 Autosize 를 False로 두고 Wordwrap(맞나? ;;;)을 True로 둔 후에
라벨에 긴 문자열을 넣는 겁니다.